2015年股灾，犹如一盆凉水，浇熄了整个市场的浮躁，私募股权FOF基金通过其多样化的资金配置降低整体投资风险的特性，受到越来越多投资人的青睐。
文 | 牧扬
来源 | 投中网
ChinaVenture
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采访夏仕兵之前，就对他的资料有了一定的了解——兼具实业与投资背景，此前在新能源、大健康、军工、信息技术、文化产业等多个领域均有投资，累计管理的基金规模逾百亿元。2015年夏仕兵创立了深圳中证金葵花基金管理有限公司，专注于股权FOF投资，目前累计管理规模已突破90亿元。
夏仕兵
2015年，是高净值人群投资的一个“分水岭”。此前，投资方式以房地产、股市为主，在2015年股灾后，投资者开始变得谨慎，此时私募股权FOF基金通过其多样化的资金配置降低整体投资风险的特性，受到了越来越多的投资人的青睐，与此同时，2015年正式开始实行私募基金备案制，使得私募股权投资更加正规化，市场与政策的双重利好，促使我国在2016年正式进入“股权投资时代”。
夏仕兵敏锐地察觉到市场变化，从创立之初就将中证金葵花定位于市场化的母基金，随后从各大机构调兵遣将组建了自己的专业团队：以多年的投资经验、先进的投资理念及强大的业务布局能力，让中证金葵花在私募股权投资市场异军突起，成为业内所称道的新锐。
FOF投资方法论
夏仕兵本身有着丰富的直投经历。例如，过去投资生产型企业时，为了验证财报的增长性，他会去供电局，查企业每个月的用电量，看是否与其收入曲线相当。此外，他在和企业管理人聊完企业的发展态势、战略规划后，还会试着从项目工作人员甚至食堂员工的口中，了解公司的状况、管理者的为人及工作态度。他直言这些都是经验，许多风控问题都是在细节中体现出来的。
如今从事FOF业务，他将GP管理团队和行业赛道，视作投资考察的重中之重。
“在行业赛道上，中证金葵花看好医疗健康、泛娱乐、体育产业、游戏产业、军工产业。在这个行业赛道中，至少在前三名的基金我们才会考虑投资，例如：在体育方面，中证金葵花投资了姚明创立的曜为资本；人工智能方向，投资了的创新工场；文化板块，投资了海泉基金、宋城演艺……”
“人是非常重要的，谁（GP）能够找到好的项目，这个人对好的项目的把控非常重要。”夏仕兵说。在考察基金管理人时，这个人是不是很严谨，这个人是不是把客户的利益放在第一位，风控是不是放在第一位，是中证金葵花最关注的。
事实上，无论程式化尽调提供的信息多么精准，一些感性层面的互动理解依旧必不可少，优秀的GP、LP总有一点自己的方法。在培养与GP的关系、建立互信的路上，除了常规的风控调研，夏仕兵和记者说起他常用的方法显得很朴素，“就一边喝茶一边聊天”。聊聊GP最近管理的基金、原来管理的基金……问题很简单，但答案可以有很多面。“很多人都是非常聪明的。”他说。“你会用哪些方法去把控人性？”记者问。“不能太贪，我们做什么事不能太贪婪。”他答道。
有不少GP朋友前来邀请中证金葵花去做LP，而夏仕兵总是谨慎有加。“我们是管理别人的钱，我们不能赌，所以我们首先要求稳健的投资收益，这是我们投资的原则。”例如某GP的portfolio中，有两个收益率极其高的项目，但经过进一步了解，他发现这样的经历可重复性不强，运气和机遇极其重要，遂放弃。
至于考察和验证GP团队实操能力，中证金葵花会汇总公共信息、GP提供的数据以及每个基金退出时的第三方审计报告。目的是搞清楚他（她）在专业投资领域的经验、过往管理规模及基金数量、曾投资企业，以及此前的管理收益。GP在自己的项目上，是否投入资金，也值得关注。“自己拿钱进来，他肯定又不一样。”
夏仕兵直言FOF投资，其实是双向选择，“我们选择他，他（也）选择我们。优质的基金不愁钱，管理人也愿意选择熟悉的，有过合作基础的投资人，”他说道。他向记者透露，因为同创新工场、海泉基金同属于曜为资本的LP，“大家之间都是在一起有一份信任，相互了解”，由此也为日后投资创新工场和海泉基金埋下了伏笔。
FOF如何驭市场浪潮前行？
中证金葵花作为市场化母基金，在投向子基金时，不是一次性投进去，而是分不同的时期投进去。每一次的投资，都要进行详细的项目信息披露，让投资人了解项目的详细信息，做出科学的决策。
“到今天，我们所有的投资，必须有确切的项目，有确切的管理人，有确切的退出通道。”夏仕兵说。至于退出，他举例说，“如果马上要到期了，提前一年的时候我们就要考虑怎么样退出，就要和基金管理人或者项目管理人讨论我们退出的方案，这都是常规的。”
“任何人的知识都是有局限性的，就像我是学金融的，对医疗行业就不是很懂，这就要求我们团队里面必须要有医疗行业的专家，或者聘请这样的专家来参与我们的尽调。”夏仕兵认为，高净值人士将自己的钱交给专业公司来打理的趋势，会越来越明显；再加上基金备案制后，私募股权规范化，其市场前景在一定程度上，令人长期看好。
夏仕兵表示，“中证金葵花一直以来发展迅速，获得了不错的成绩。作为一家私募基金管理机构，确保投资者资金安全的基础上，尽力为他们带来财富上增值，为你投资的每一分钱负责，让更多信赖我们的投资者享受到获取投资收益的喜悦。”
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