中信新三板*百篇公司中报点评系列之
新能源汽车篇
事项
我们于2017年7月21日隆重推出《中信新三板*百篇公司中报点评系列》，并于9月11日顺利收官。本系列持续53天，期间共发布105家公司中报点评，覆盖教育、体育、医药、TMT、环保、旅游、文娱、消费、新能源汽车、交运、金融等10余个行业，在市场引起广泛关注。鉴于投资者的高度关注，我们特以行业为划分，整理出百篇中报点评系列之行业总结篇。本篇为【新能源汽车篇】，涵盖15家挂牌公司，阐述了我们对新能源汽车行业各板块重点公司2017年上半年业绩表现的深度解读，具体内容如下：
目录
1.金川科技（837205）
金川科技（837205）2017年中报点评—钴产品量价齐升，净利润暴增25倍
报告外发日期：2017-09-01
金川科技为金属钴、四氧化三钴、镍钴锰三元前驱体生产企业。公司自主研发掌握钴冶金、锂电池材料前驱体生产加工核心技术，产品性能领先。2017H1公司收入和归母净利润分别为16.83亿（+104.75%）和4.47亿元（+2546.69%）。公司目前交易方式为协议转让，尚无交易记录，建议积极关注。
2.杉杉能源（835930）
报告见以下链接：
报告外发日期：2017-08-17
杉杉能源为锂电池正极材料龙头企业。公司主要产品为锂电池正极材料钴酸锂和镍钴锰三元材料，拥有近4万吨正极材料产能。公司主要客户包括ATL、比亚迪、天津力神、珠海光宇等一线动力电池厂商及LG等海外厂商，其产品已进入苹果、ATL、松下、LG、奔驰等公司供应链。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为21.12亿元和2.45亿元。公司目前交易方式为协议转让，尚无成交记录，我们看好公司高镍正极材料扩产能释放，建议积极关注。
3.贝特瑞（835185）
报告外发日期：2017-08-31
贝特瑞是国内锂电池正、负极材料领先企业。主要客户包括比亚迪、天津力神、三星、松下、LG等一线锂电池厂商。2017上半年公司正极材料产能充分释放，收入和归母净利润分别为12.68亿元（+32.87%）和1.37亿元（+15.34%），业绩实现稳步增长。贝特瑞目前交易方式为做市转让，2017年8月29日市值为79.74亿元，对应2016年PE为31X，建议积极关注。
4.容汇锂业（837358）
报告外发日期：2017-08-30
容汇锂业是国内领先的碳酸锂供应商。主要客户包括全球锂产业龙头企业洛克伍德以及杉杉能源、振华新材等国内知名锂电材料生产商。公司2017年上半年收入和归母净利润分别为3.77亿元（+40.95%）和8906.06万元（+40.48%）。2017年8月29日市值为22.66亿元，对应2016年PE为16X。
5.联赢激光（833684）
报告见以下链接：
报告外发日期：2017-08-30
联赢激光为动力电池激光焊接龙头。主营激光焊接机+自动化解决方案，客户覆盖国内90%以上的动力电池企业。公司2017年上半年收入和归母净利润分别为2.96亿元（+57.68%）和4207万元（+18.67%）。2017-2019年的EPS预测为0.48、0.64和0.82元，公司目标价维持为14.08元，维持“买入”评级。
6.嘉元科技（833790）
报告见以下链接：
嘉元科技（833790）2017年中报点评 —高端锂电铜箔制造商，业绩高速增长
报告外发日期：2017-08-14
嘉元科技为高端锂电铜箔制造商。公司主要产品为6-12μm各类高性能电解铜箔，应用于锂电池负极集流体。公司主要客户涵盖CATL、ATL、天津力神等一线动力电池厂商。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为2.57亿元和3700.87万元。嘉元科技目前7.73亿元市值对应2016年PE约12X，建议关注。
7.阿尔特（836019）
报告见以下链接：
报告外发日期：2017-08-31
阿尔特为国内汽车设计领域专家。公司主营业务为传统汽车及新能源汽车的整车设计、样展车试制、动力系统开发，拥有变速箱、发动机、PHEV等高端零部件设计研发能力，客户涵盖一汽、北汽等国内外知名车企及上海蔚来、智车优行等新兴造车企业。公司2017H1收入和归母净利润分别为2.29亿元（+56.03%）和3323.57万元（+62.57%）。公司目前交易方式为协议转让，最近交易日为2017年8月3日，市值为18.52亿元，对应2016年PE为40X，建议积极关注。
8.天劲股份（831437）
报告见以下链接：
天劲股份（831437）2017年中报点评—动力电池放量，业绩大幅增长
报告外发日期：2017-09-02
天劲股份为软包动力电池解决方案提供商。公司与一汽（无锡）客车、山东唐骏、陕西通家等汽车厂商建立了长期合作关系。2017年上半年公司收入和扣非归母净利润分别为4.63亿元（+129.06%）和3051.66万元（+271.09%）。公司目前交易方式为做市转让，2017年8月29日市值为11.48亿元，对应2016年PE为30X。
9.振华新材（870341）
报告见以下链接：
报告外发日期：2017-09-02
振华新材是专业锂电池正极材料生产商。公司与CATL、ATL、微宏动力、天津力神等一线动力电池厂商稳定合作。2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为5.54亿元（+167.90%）和1887.91万元（+684.72%）。公司目前交易方式为协议转让，2017年8月24日市值为14.04亿元，对应2016年PE为289X。
10.阿李股份（837100）
报告见以下链接：
报告外发日期：207-09-01
阿李股份为锂电设备专家。公司主营消费锂电池、动力锂电池及模组PACK生产设备等锂电非标设备。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为2.36亿元（+173.92%）和2072万元（+163.99%）。公司目前交易方式为协议转让，2017年8月24日市值为8.68亿元，对应2016年PE为29X。
11.纳科诺尔（832522）
报告见以下链接：
报告外发日期：2017-07-31
纳科诺尔为国内电池极片辊压设备细分行业龙头。受益于动力电池扩产潮，2017上半年公司业绩保持高速增长，我们预计2017年公司净利润在3000-3500万元之间。公司2017年7月28日收盘价8.18元，市值4.14亿元，对应2017年PE约13X，建议积极关注。
12.瑞能股份（834674）
报告外发日期：207-08-29
瑞能股份为电池检测行业的领跑者。公司专业设计、生产电池检测设备、电池化成设备和相关配套设备,提供优质的电池测试系统。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为7939万元（+152.92%）和1489万元（+64.37%）。2017H1公司非定向增发1.18亿元，目前交易方式为协议转让，市值11.10亿元对应2016年PE为 21X，建议积极关注。
13.中科华联（838867）
中科华联（838867）2017年中报点评—收入规模快速增长，布局隔膜制品领域
报告外发日期：207-08-25
中科华联是国内湿法锂电隔膜设备龙头企业。公司主要产品为锂离子电池隔膜、高端微孔膜相关生产设备，同时提供整条湿法锂电池隔膜自动化生产线解决方案，拥有自主核心技术生产PE隔膜制品。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为1.11亿元和827万元。公司目前交易方式为协议转让，最近交易日为2017年8月15日，市值为8.50亿元，建议积极关注。
14.纽米科技（831742）
报告外发日期：207-09-02
纽米科技是锂电池湿法隔膜领先企业。公司专注高性能锂电池隔膜，主要客户包括LG、沃特玛、天津力神等一线电池厂商。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为9347.58万元（+6.53%）和834.92万元（+17.26%）。公司目前交易方式为协议转让，2017年8月30日市值为6.83亿元，对应2016年PE为41X。
15.芳源环保（839247）
报告外发日期：207-08-17
芳源环保专业从事镍、钴等废弃金属资源综合利用。公司主要产品为电池级硫酸镍、镍电池正极材料球形氢氧化镍系列产品、锂电池正极材料NCA/NCM前驱体。公司2017年上半年收入和扣非归母净利润分别为6081.64万元和24.58万元。公司转型高品质三元材料前驱体及锂电正极材料生产商，扩产进程顺利，2017上半年公司业绩实现高速增长。公司目前交易方式为协议转让，最近交易日为2017年3月3日，市值为12.13亿元，建议积极关注。
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