近日，蓝晓科技发布2023年三季报。该公司第三季度实现营业收入为5.69亿元，同比增长34.10%；归母净利润为1.72亿元，同比增长48.15%，环比下降18.83%。
对于营业利润双双上涨的原因，蓝晓科技表示前三季度主营业务快速发展，营业收入上升33.91%，营业成本增长20.8%，营业利润随之增加。
作为吸附材料细分领域龙头公司，蓝晓科技主营业务为研发、生产和销售吸附分离树脂并提供应用解决方案。公司提供的吸附分离树脂广泛应用于湿法冶金、制药、食品加工、环保、化工和工业水处理等领域。
值得一提的是，该公司部分吸附分离树脂产品和应用解决方案实现自主创新，不仅推动了行业技术升级，也为其海外市场业绩增长提供了强劲动力。在此背景下，多家机构表示长期看好该公司成长性与盈利能力。
综合毛利率保持高位
整体看前三季度，蓝晓科技依然保持了稳健向好的发展态势。
财报显示，前三季度，蓝晓科技实现营收15.77亿元，较去年同期的11.77亿元增加4亿元，同比增长33.91%。净利润5.18亿元，较去年同期的3.14亿元增加2.04亿元，同比增长65.21%。扣非净利5.01亿元，较去年同期的3.05亿元增长1.96亿元，同比增长64.40%。
具体来看，一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为5.01亿元、5.07亿元、5.69亿元，同比增长50.90%、20.32%、34.10%；对应的净利润为1.34亿元、2.12亿元、1.72亿元，同比增长66.28%、81.44%、48.15%；扣非净利润1.29亿元、2.08亿元、1.64亿元，同比增长66.11%、83.67%、44%。
值得一提的是，该公司综合毛利率与经营性现金流也维持较好水平。
据悉，前三季度公司综合毛利率为48.46%，其中第三季度综合毛利率为49.42%，保持高位。公司第三季度实现经营性净现金流2.51 亿元，同比增长31.41%，环比增长375.67%，持续保持稳健现金流状况。
国海证券研报称，该公司2023Q3毛利润环比增长，财务费用及所得税增加致业绩环比下滑。同时固相合成载体、软硬胶引领生命科学成长，水处理有望持续高增，盐湖提锂稳步推进，镍等其他金属资源链条持续拓展。
中国银河研报指出，蓝晓科技营收延续高增长、收入结构改善推动盈利能力提升；同时生命科学等新兴领域增长动力强劲。
GLP-1 “带飞”业绩
受盐湖提锂、生命科学行业高景气度持续，多机构对蓝晓科技旗下业务拓展表示长期看好。
事实上，今年以来，该公司盐湖提锂大项目持续高速增长。
比如国投罗钾 5000 吨提锂项目系统装置、阿根廷哈纳克 3000 吨提锂整线、麻米措吸附剂订单、国投罗钾提锂吸附剂订单等。
据不完全统计，该公司已完成及在执行盐湖提锂产业化项目共 12 个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能 8.6 万吨，其中 5 个已经成功投产运营。
蓝晓科技公司人士对21世纪经济报道记者说道:“今年随着国际旅通开放，公司加强在盐湖提锂领域的海外市场销售及技术支持。目前与阿根廷本土矿产企业哈纳克签订商业化提锂整线合同，现该项目处于生产制造阶段。”
上述人士指出，在中国西藏、南美、北美等国内外市场，公司也在积极拓展，抢抓新订单，进一步提升市场占有率。
吸附材料业务方面，根据蓝晓科技可转债发行说明书，从全球吸附分离材料产能分布情况来看，境外产能约占全球产能的53%，其中美国陶氏化学、德国朗盛、美国漂莱特、日本三菱化学、住友化学等跨国企业的产能合计占全球的46%。
上半年频频引发热议的GLP-1 类多肽药物，成为蓝晓科技业绩提速关键点。半年报显示，2023年上半年蓝晓科技生科板块材料销售收入2.14亿元，同比增长达40%。
值得一提的是上半年，蓝晓科技对固相合成载体车间进行高效扩产，新增 70吨产能，总产能达到100吨。随着产能释放，供货量增加，有望对业绩形成进一步影响。
对此，蓝晓科技表示，受益于全球范围内 GLP-1 类多肽药物销售大幅增加，固相合成载体市场空间增长迅速。固相合成载体是公司成熟产品，公司已连续多年向下游多肽药企销售。在 GLP-1 药物爆发前，作为细分领域，该市场竞争对手较少。在该领域，公司具有 seplife 2-CTC 固相合成载体和 sieber 树脂、Rink、Wang 等多款产品。
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