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国内外FPGA行业格局国产替代的需求逐渐增加

发布时间:2022年03月10日 10:00 来源:中国经济网 编辑:樊华   阅读量:5130   
导读:《投资者网》宁斌 作为逻辑芯片的分支之一,FPGA芯片因半定制化,可编程被称为万能芯片,其最大的特点是:同一片FPGA芯片使用不同的编程数据,产生不同的电路功能,具体功能在制造完成以后,由用户配置决定,较之于CPU,GPU,ASIC逻辑电...

《投资者网》宁斌

作为逻辑芯片的分支之一,FPGA芯片因半定制化,可编程被称为万能芯片,其最大的特点是:同一片FPGA芯片使用不同的编程数据,产生不同的电路功能,具体功能在制造完成以后,由用户配置决定,较之于CPU,GPU,ASIC逻辑电路数字芯片,FPGA拥有软件可编程性,灵活性,低延迟性,硬件并行性等优秀特性。

全球FPGA市场呈三大寡头垄断竞争格局,国外厂商赛灵思,阿尔特拉,莱迪思合计占80%以上的市场份额近几年伴随着国内FPGA市场持续扩大增长,国产替代的需求逐渐增加国内FPGA公司也在不断成长,上海安路信息科技股份有限公司就是其中之一

国内外FPGA行业格局

1985年赛灵思推出全球第一款FPGA产品XC2064,含64个逻辑模块和85000个晶体管,采用2μm工艺与现在赛灵思最新通用AI芯片产品对比,逻辑单元高达600万个,极大地提高了算力,速度是目前最快CPU的100倍,采用7nm制程,不仅功耗降低,而且减小了芯片面积

同时FPGA在新产品上市周期,成本上具有很大优势,用于升级迭代频繁的应用领域,因此是比较理想的解决方案,目前FPGA下游的使用场景非常广泛,包括通信,工业,数据中心,消费电子,汽车电子,AI人工智能等领域。根据招股书,安路科技研发费用率常年保持40%以上。

先进的功能离不开长期的研发,FPGA芯片硬件结构复杂且良率低,还需要研发专用EDA软件,要求软硬协同才能呈现优异的性能,因此它是一个高技术壁垒的行业,可以将FPGA芯片公司理解为半个芯片设计公司+半个软件公司。

对传统芯片巨头来说,如果要进入FPGA领域,采用收购的方式能够更快地切入行业,典型的例子是2015年英特尔全资收购阿尔特拉,2022年超威半导体对赛灵思的350亿美元并购。

中国第一批FPGA芯片企业在2010年开始纷纷成立,但在技术水平,产品布局,市场规模等方面,国内企业与行业龙头仍存在较大差距近几年伴随着国内FPGA市场持续扩大增长,国产替代的需求逐渐增加

根据沙利文研究数据,国内FPGA市场规模从2016年约65.6亿元增长至2020年约150.3亿元,年均复合增长率约为23.1%,预计到2025年,国内FPGA市场规模将达到约332亿元。

虽然目前国产FPGA在市场中的占比不多,但参与的厂商并不少,安路科技就是其中之一。。

根据沙利文数据,2019年国内FPGA市场,国外厂商赛灵思,阿尔特拉,莱迪思,国内的厂商安路科技分别占据36.6%,25.3%,23.2%和6.0%的市场份额。

中国FPGA芯片市场份额格局

专注FPGA,四大产品线

据安路科技招股说明书,公司采用Fabless模式,专注于FPGA 芯片及专用EDA 软件研发,设计和销售,主要有4大核心系列产品:低端ELF系列,中端EAGLE系列,高端PHOENIX系列,专用EDA软件Tang Dynasty系列,在下游产品应用领域中,目前销售收入主要体现在网络通信和工业领域。

安路科技成立于 2011 年,其前身是上海贝岭子公司,2020年12月完成股改,2021年11月12日成功挂牌科创板,第一大股东为华大半导体,是中国电子信息产业集团旗下集成电路产业主要平台,其它重要股东包括国家一期大基金,深创投,士兰微,创维集团等。

公司高管团队,核心技术团队均为资深行业人士和海外高级管理人才,董事长马玉川出自中国电子信息产业集团,核心技术带头人以赵永胜,陈利光为主,两人均为博士学位,出自复旦微电子专业,在FPGA领域有多项发明专利,曾在英特尔,超威半导体和著名EDA公司任职,履历丰富。

据安路科技近三年财务数据,2018,2019,2020营业收入分别为2852万元,1.22亿元,2.81亿元,3.22亿元,按年度来看,2018至2020年复合增长率为213.91%,营业收入大幅增长,尽管净利率由负转正,但扣非后归母净利润仍为亏损,从整体发展趋势看亏损逐渐收窄。公司依靠持续不断的研发投入和精益求精的技术创新,在FPGA芯片设计技术,SoC系统集成技术及EDA软件技术等领域均有技术突破,获得了众多下游知名客户的高度认可。

2018—2021H公司营收和净利润

根据最近几天最新公司公告,预计2021年度营业收入为6.6亿—6.9亿元,同比2020年增长134.85%—145.53%,预计归母净利润—2900万—3900万元说明的亏损原因:持续保持着较高的研发投入,为提升产品竞争力,伴随着营业收入的大幅增长,经营毛利大幅提高,2021年度扣非净利润有所增加,亏损幅度收窄

从盈利能力来看,2018,2019,2020综合毛利率分别为30.09%,34.42%,34.18%,低于国外厂商赛灵思, 莱迪思 等60%的毛利率。根据Frostamp;Sullivan研究数据显示,以2019年出货量口径计算,公司在中国市场FPGA芯片供应商中排名第四,国内厂商排名第一。

由于在技术上与行业领先的国外厂商仍存在差距,因此安路科技在研发方面始终保持较高的投入,2018—2020年计入研发费用的研发工程费分别为670万元,1329万元,2878万元,占研发费用的比例分别为19.56%,16.90%,22.93%,2019,2020年同比上升98.14%,116.52%,研发投入在不断加强。

2018—2021H公司研发工程费用

适应市场需求,主抓大客户

经过十年的研发,安路科技的技术体系逐渐完善,形成4个方向的核心竞争力:FPGA硬件技术,EDA软件技术,FPGA测试技术,FPGA应用技术。

通过招股说明书及2021年半年报数据,可以看到,公司ELF系列,中端EAGLE系列,高端PHOENIX系列产品,对应网络通信,消费电子,工业控制,数据中心领域中低端不同需求的产品覆盖,在四个领域均呈现量价齐升态势。

2018—2021H营收主要

根据公司近期公开的2份投资者调研纪要显示,目前上游晶圆制造供应商主要为中芯国际和台积电,封装测试服务供应商主要为华天科技和旻艾半导体等,上游供应链和芯片代工链条上比较稳健,保证产品能够如期交付下游的客户于2019年导入中兴通讯,是第一批进入中兴通讯供应链的国产FPGA厂商,同时成功进入汇川科技,利亚德,工业富联等知名厂商供应链目前公司订单充足,在获得中兴通讯,汇川技术,工业富联等客户认证后,正逐步进入量产爬坡阶段

在调研纪要中还特别提到:少量芯片被放到消费电子市场,在报价等同于国际先进器件的情况下,客户也愿意优先使用公司的芯片,给出的原因是器件性能好于国外竞品,质量更好。

整体来看,安路科技的产品和市场思路是先从小处着手,逐步扩大到复杂的高端市场,通过研发和技术创新做出差异化新产品出来因为对国内FPGA厂商来说,最重要的还是国产替代市场

方正证券首席研究员陈杭认为:在国产替代加速背景下,安路科技作为国内FPGA 芯片领域少数可以满足国际知名厂商需求的供应商,能成功切入中兴,汇川,工业富联等多个行业龙头的供应链,说明其拥有雄厚的产品技术实力,同时公司属于半导体行业科技型企业,行业壁垒比较高,要不断地高成本研发投入,如果项目研发不及预期,不能投放市场,一直亏损会影响企业的良性发展,尽管国家有产业政策等等扶持,但最终企业还是要走向市场接受竞争。

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