腾讯在三季度收入同比增长24%，主要受惠于支付相关服务、网络广告、数字内容销售及云服务。随着腾讯平台兑现能力的稳步提升,这部分业务当前所对应的估值偏低，并不能代表其真实价值。
超级平台+兑现能力
为何腾讯股价还是在今年出现了如此明显的回撤呢？笔者认为，有几大因素在短时间内叠加的结果彻底扭转了市场预期：作为价值兑现的游戏受到了官媒的猛烈批评和游戏版号停审的影响，从未减持的大股东开始减持了，互联网业内出现了强有力的新一代挑战者，再加上自身的成长预期逐渐消失，投资者对腾讯的未来开始产生分歧。于是，腾讯股价大幅回落。
以上就是笔者对于腾讯当前局势的基本判断，在这个认知基础上，我们可以进一步去尝试分析：腾讯潜在的兑现能力是否值得期待？在笔者看来，兑现能力体现在高效、优雅、可持续的收益兑现。通俗一点来说就是要快速赚钱，赚很多钱，但吃相不能难看；要注意生态，走自己的路，也要让别人有路可走，而且其他人走他们的路的同时，还能帮我赚钱；要和谐，大家都要好，但最好没有我好。
利润兑现水到渠成
腾讯和阿里作为国内两大顶级平台，并不存在直接的可比性。但如果一定要做比较，笔者旗帜鲜明地看多腾讯。
作为顶级流量，腾讯在文娱和广告业务方面一直都采取一种细水长流的姿态和较为矜持的态度。今年9月30日，腾讯宣布公司架构调整，成立了一条新业务线——广告营销服务线（AMS）。这条新业务线的成立也明确宣告了腾讯决心加大广告的兑现力度。此外，腾讯另一个潜在增长驱动力是支付，尤其是线下小额支付。在与支付宝的战争中，腾讯很大概率将后来居上。总体来说，腾讯的平台兑现始终处于低功率运转的状态，未来有很大的提升空间。三季报显示，腾讯在三季度收入同比增长24%，主要受惠于支付相关服务、网络广告、数字内容销售及云服务。随着腾讯平台兑现能力的稳步提升,这部分业务当前所对应的估值偏低，并不能代表其真实价值。
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